強(qiáng)生：制造一場(chǎng)危機(jī)，對(duì)投資者來說或許是好事

       強(qiáng)生的首席執(zhí)行官Alex Gorsky表示，強(qiáng)生應(yīng)該制造一場(chǎng)危機(jī)，比如擔(dān)心亞馬遜將來會(huì)擾亂強(qiáng)生的業(yè)務(wù)。這樣或許將幫助公司跑贏整個(gè)市場(chǎng)。

       Gorsky關(guān)于制造危機(jī)的言論，主要是針對(duì)最近幾年醫(yī)療保健領(lǐng)域發(fā)展的問題。他認(rèn)為這是一個(gè)“非常值得你思考科學(xué)技術(shù)的時(shí)機(jī)”。

       在20世紀(jì)90年代，生物制藥行業(yè)因?yàn)殚_發(fā)對(duì)患者沒有明顯幫助的“me-too drugs（仿制藥）”而受到了很大的抨擊。但現(xiàn)在不同了，免疫療法的興起，使包括丙型肝炎和艾滋病在內(nèi)的疾病得到了史無前例的治療。

       另外，強(qiáng)生在機(jī)器人手術(shù)這個(gè)領(lǐng)域也表現(xiàn)得非常積極。

       強(qiáng)生與谷歌母公司Alphabet合作組建了Verb Surgical公司，致力于將機(jī)器學(xué)習(xí)、儀器、先進(jìn)的可視化和數(shù)據(jù)分析結(jié)合起來，以創(chuàng)建一個(gè)新的機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)。Verb Surgical公司已經(jīng)做出了原型，但還未推出市場(chǎng)。

       行業(yè)變化的步伐可能在未來幾年內(nèi)迅速增加。這就是為什么他要求強(qiáng)生“制造危機(jī)”。Gorsky還特別提到亞馬遜，因?yàn)樵絹碓蕉嗟娜瞬聹y(cè)這家電子商務(wù)巨頭計(jì)劃進(jìn)軍零售藥店業(yè)務(wù)和藥品利益管理業(yè)務(wù)。

       至于如何保持這樣的危機(jī)感，Gorsky認(rèn)為，首先強(qiáng)生需要在內(nèi)部進(jìn)行創(chuàng)新，并與外部組織合作。收購(gòu)瑞士制藥商Actelion便是強(qiáng)生如何在合作伙伴關(guān)系中發(fā)揮創(chuàng)造力的一個(gè)例子。

       最后，Gorsky說，即使在“危機(jī)”之中，優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)策略也至關(guān)重要。他認(rèn)為，強(qiáng)生需要像“經(jīng)營(yíng)拖拉機(jī)工廠”那樣思考。

       美敦力：強(qiáng)調(diào)價(jià)值醫(yī)療，回應(yīng)并購(gòu)戰(zhàn)略質(zhì)疑

       “我們發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化治療是我們?cè)趦r(jià)值醫(yī)療方面取得的成功，因?yàn)榧夹g(shù)和技術(shù)所創(chuàng)造的價(jià)值是與臨床結(jié)果直接相關(guān)的。”美敦力的CEO Omar Ishrak告訴投資者，“而在這方面，我們做得的是Tyrx，尤其是在去年，對(duì)此我們感到非常高興。”

       Tyrx是一種抗菌包膜，包裹在植入式心臟電子產(chǎn)品中，如心臟起搏器或除顫器，并洗脫藥物以防止植入此類裝置后發(fā)生感染。隨著時(shí)間的推移，網(wǎng)狀裝置被完全吸收到身體中而不留下任何痕跡。

       2014年，美敦力公司以1.60億美元收購(gòu)了新澤西州Tyrx公司，從而獲得了該產(chǎn)品。

       在一家大型醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)中，使用該設(shè)備一年能減少與感染有關(guān)的成本640萬美元。“這是一種成功的價(jià)值醫(yī)療模式，我們正處于實(shí)施的初期，以后還將繼續(xù)。”Ishrak說。

       Ishrak暗示Tyrx的成功主要與醫(yī)療保健的根本驅(qū)動(dòng)力有關(guān)：為期望的臨床結(jié)果付費(fèi)。他說：“市場(chǎng)遲早會(huì)有不確定性，這是一個(gè)基本的事實(shí)。在我看來，為臨床結(jié)果付費(fèi)，并創(chuàng)造附加值，這一定是正確的。”

       收購(gòu)Tyrx之后，Medtronic又于2015年6月宣布收購(gòu)Covidien。當(dāng)時(shí)，很多人對(duì)美敦力的并購(gòu)戰(zhàn)略提出了質(zhì)疑。對(duì)此，Ishrak宣稱他想要“遵守收購(gòu)規(guī)則”，并呼吁美敦力應(yīng)該保持觀望，不要在購(gòu)買Covidien之后為成長(zhǎng)階段的公司付錢。

       Ishrak表示，自Covidien以后，美敦力已經(jīng)花費(fèi)了37億美元在收購(gòu)上，而且收購(gòu)的幾乎都是技術(shù)型的企業(yè)。所以，對(duì)美敦力而言，需要考慮的是如何開發(fā)一項(xiàng)有潛力的技術(shù)，并將其產(chǎn)業(yè)化。

       雅培：2017完成兩大并購(gòu)，2018又將迎來兩大里程碑事件

       雅培全球執(zhí)行副總裁Brian Yoor表示，進(jìn)入2018年，雅培公司也迎來了兩大里程碑事件。

       第一，雅培成立130周年。在過去的這段時(shí)間里，雅培為醫(yī)療保健做出了偉大的貢獻(xiàn)，并創(chuàng)造了巨大的股東價(jià)值。2017年，吉普林格（Kiplinger）把雅培評(píng)為有史以來的30只股票之一。

       第二，雅培與AbbVie（艾伯維）分離5周年。這一戰(zhàn)略創(chuàng)造了一個(gè)新的雅培。在宣布分離的前一天，公司的市值是820億美元?，F(xiàn)在，雅培和艾伯維的市值總和接近2600億美元，增長(zhǎng)了近220%。

       在過去的一年里，雅培采取了兩個(gè)最重要的戰(zhàn)略行動(dòng)，2017年1月收購(gòu)圣猶達(dá)，秋季有收購(gòu)了Alere（美艾利爾）。圣猶達(dá)和美艾利爾的加入強(qiáng)化了雅培在醫(yī)療保健關(guān)鍵領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位和影響力。

       Alere的快速診斷技術(shù)加入到了雅培現(xiàn)有的POCT業(yè)務(wù)，使雅培坐上全球POCT第一的寶座。

       圣猶達(dá)與雅培的血管業(yè)務(wù)相結(jié)合，使雅培成為心血管設(shè)備市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，同時(shí)還將雅培帶入一個(gè)新市場(chǎng)，神經(jīng)調(diào)節(jié)治療慢性疼痛和運(yùn)動(dòng)障礙。

       Brian Yoor表示，未來雅培將加大研發(fā)投入，并增加一部分投資，以鞏固公司在全球市場(chǎng)的地位。

       安進(jìn)（Amgen）：關(guān)于安進(jìn)，投資者需要知道的5件事

       2017年，生物技術(shù)的兩種頂級(jí)藥物Enbrel和Neulasta銷售下滑，但Amgen有效控制了成本，最終收入基本持平。在J.P摩根大會(huì)上，首席執(zhí)行官 Bob Bradway 就未來生物科技的未來，分享了5個(gè)觀點(diǎn)。

       1、預(yù)計(jì)2018年每股收益將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)今年將削減成本約15億美元，以提高收益。安進(jìn)的股票回購(gòu)也可能造成巨大的變化。

       2、安進(jìn)有五個(gè)“引人注目的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力”。安進(jìn)公司確定了5個(gè)產(chǎn)品，其中骨質(zhì)疏松癥藥物Prolia是目前公司發(fā)展最快的重磅炸 彈。

       3、老藥不斷產(chǎn)生強(qiáng)勁的現(xiàn)金流。盡管自身免疫性疾病藥物Enbrel和Neulasta的銷售額下滑，但Bradway強(qiáng)調(diào)，這兩種藥物和其他老藥物對(duì)Amgen仍然很重要，這些藥物預(yù)計(jì)會(huì)在未來多年產(chǎn)生強(qiáng)勁的現(xiàn)金流。

       4、把資金還給股東是重中之重。Bradway強(qiáng)調(diào)：“生物技術(shù)的資本分配是一種先見之明，而不是事后的想法”。自2011年以來，安進(jìn)已經(jīng)為股東回報(bào)了340億美元，其中有210億美元的股票回購(gòu)和130億美元的派息。

       5、安進(jìn)將尋求什么樣的收購(gòu)。很多人猜測(cè)，安進(jìn)公司將在不久的將來進(jìn)行一次或多次收購(gòu)。Bradway承認(rèn)了公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)的意向，并指出“有可能會(huì)做一些有吸引力的業(yè)務(wù)發(fā)展”。

       他表示，安進(jìn)在任何交易中都會(huì)考慮四件事情。首先，該公司希望獲得創(chuàng)新產(chǎn)品，以補(bǔ)充Amgen的六個(gè)治療重點(diǎn)領(lǐng)域。其次，安進(jìn)希望加快其國(guó)際戰(zhàn)略。第三，生物技術(shù)要“利用（轉(zhuǎn)化）技能”。最后，Bradway強(qiáng)調(diào)說，安進(jìn)的任何交易都是為了給股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

       輝瑞：生產(chǎn)力提高，輝瑞的未來比過去更光明

       輝瑞全球研發(fā)總裁Mikael Dolsten的發(fā)言可以總結(jié)為一個(gè)詞：生產(chǎn)力。

       輝瑞的生產(chǎn)力可以通過它產(chǎn)生多少重磅藥物來判斷。

       2005年至2010年間，該公司推出了兩款重磅產(chǎn)品：癌癥藥物Sutent和Prevnar 13肺炎球菌**。

       2011年到2016年，輝瑞推出了五款重磅炸 彈產(chǎn)品。它們是肺炎球菌**Prevnar 13、血液稀釋劑Eliquis、類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎藥物Xeljanz、治療乳腺癌的藥物Ibrance和治療濕疹的藥物Eucrisa。

       其中，Prevnar 13肺炎球菌**2017年的銷售額約為54億美元，它是輝瑞最暢銷的產(chǎn)品。Ibrance是輝瑞增長(zhǎng)最快的明星之一。

       這種藥物在2015年獲得了FDA批準(zhǔn)用于治療乳腺癌，預(yù)計(jì)將成為排名第五的最暢銷的癌癥藥物，未來五年內(nèi)全球銷售額將超過70億美元。

       Mikael Dolsten表示，輝瑞現(xiàn)在的生產(chǎn)力更高，因?yàn)楣疽恢睂Ｗ⒂?ldquo;嚴(yán)謹(jǐn)與科學(xué)”。這意味著輝瑞公司在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和選擇最有前途的資產(chǎn)方面做得更好。

       在接下來的五年，輝瑞公司希望能夠推出多達(dá)15個(gè)潛在的重磅藥物。其中五個(gè)可能在腫瘤領(lǐng)域。它們包括Ibrance和Xtandi的新適應(yīng)癥，以及輝瑞公司與德國(guó)制藥商Merck KGaA合作的Bavencio的組合。

       最后，Dolsten并不認(rèn)為收購(gòu)會(huì)阻礙輝瑞的生產(chǎn)力進(jìn)步。

       他說：“對(duì)于一個(gè)大公司來說，始終關(guān)注增長(zhǎng)或加速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)是非常重要的。”輝瑞如果能夠進(jìn)行收購(gòu)，就會(huì)迅速行動(dòng)起來。例如，2016年6月輝瑞完成了對(duì)Anacor的收購(gòu)，并于6個(gè)月后獲得FDA的批準(zhǔn)。

       Illumina：發(fā)布新產(chǎn)品iSeq? 100，牽手賽默飛世爾

       由于CEO Francis de Souza在J.P.Morgan大會(huì)上的發(fā)言，Illumina股票出現(xiàn)了大反彈，股價(jià)早盤大漲了7％左右。Francis de Souza在會(huì)上帶來了Illumina的5個(gè)好消息。

       1、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)客觀。Illumina2017年全年收入將比上年增長(zhǎng)15％，達(dá)到27.5億美元左右。

       2、NovaSeq的持續(xù)動(dòng)力。目前，Illumina已經(jīng)向全球約150家客戶送出了285個(gè)NovaSeq裝置。Illumina希望NovaSeq有一個(gè)多年的采用周期。

       公司預(yù)計(jì)目前使用Illumina的HiSeq X測(cè)序系統(tǒng)的850多名客戶中，大部分將轉(zhuǎn)去使用NovaSeq。隨著基因測(cè)序成本的降低，將有更多的新客戶購(gòu)買NovaSeq。

       3、發(fā)布iSeq? 100測(cè)序系統(tǒng)。Illumina公司宣布推出一款名為iSeq的新型桌面系統(tǒng)，準(zhǔn)確率高達(dá)99.8％，售價(jià)不到2萬美元，2018年第一季度開始出貨。公司估計(jì)，iSeq有超過5萬個(gè)潛在客戶，其中包括35,000名新一代測(cè)序人員。

       4、主要新興市場(chǎng)有了增長(zhǎng)。De Souza表示，消費(fèi)基因已經(jīng)到了拐點(diǎn)，2017年有超過700萬個(gè)消費(fèi)者樣品測(cè)序或基因分型。Illumina的消費(fèi)基因客戶是市場(chǎng)上的一些大牌公司，包括Ancestry、23andMe和Helix。

       5、與賽默飛世爾達(dá)成合作。在JP摩根大會(huì)上，Illumina與賽默飛世爾達(dá)成合作。這使得Illumina能夠?qū)①惸w世爾的Ion AmpliSeq技術(shù)出售給對(duì)Illumina新一代測(cè)序（NGS）平臺(tái)進(jìn)行科學(xué)研究的研究人員。

       Ion AmpliSeq擁有一種先進(jìn)的擴(kuò)增子技術(shù)，能夠高效的從微量的樣本中DNA和RNA，適用于科研和體外診斷等多個(gè)研究領(lǐng)域。

       禮來：100億美元現(xiàn)金回籠，更多業(yè)務(wù)將得到發(fā)展

       美國(guó)總統(tǒng)唐納德?特朗普（Donald Trump）在12月份簽署的法律的變化，位于印第安納波利斯的禮來公司的全球稅率將略微下調(diào)。因此，禮來公司將獲得一筆巨額現(xiàn)金。

       禮來公司在海外擁有100億美元的資金，現(xiàn)金回籠會(huì)促進(jìn)禮來公司更多業(yè)務(wù)的發(fā)展，禮來公司的競(jìng)爭(zhēng)力也將進(jìn)一步提高。

       “接下來，我們可以投資建工廠，建實(shí)驗(yàn)室，而不用擔(dān)心稅率的問題。我們唯一需要擔(dān)心的問題是人才和市場(chǎng)。”禮來公司CEO David Ricks說。

       同時(shí)，Ricks還表示，他仍然想要建立更全面的產(chǎn)品線，特別是在癌癥治療方面。他說，現(xiàn)在很多有競(jìng)爭(zhēng)力的公司都在開發(fā)免疫學(xué)、糖尿病和腫瘤學(xué)治療業(yè)務(wù)。

       默沙東：更多的藥品回扣應(yīng)該給到消費(fèi)者

       1、消費(fèi)者應(yīng)該享受更多的藥品回扣。

       大制藥商默沙東（Merck）的首席執(zhí)行官Ken Frazier表示：“制藥公司支付的回扣，約為品牌藥品公司的三分之一。有三分之一的人通過保險(xiǎn)公司、PBMs（藥店福利經(jīng)理）和其他渠道，憑借回扣進(jìn)入分銷系統(tǒng)，而這些回扣是不會(huì)給消費(fèi)者的。”

       “我認(rèn)為，我們真正要做的就是將一些回扣，在藥房柜臺(tái)上給到真正需要的人。”

       2、如果亞馬遜能讓藥物流通更有效，將贊成其進(jìn)入藥物分銷領(lǐng)域。

       Ken Frazier之所以會(huì)發(fā)表關(guān)于回扣的言論，很有可能是因?yàn)樗粏柤按笮驮诰€零售商亞馬遜欲進(jìn)入藥物運(yùn)送領(lǐng)域。他表示，如果亞馬遜能讓藥物流通更有效，他將贊成其進(jìn)入藥物分銷領(lǐng)域。

       Celgene（賽爾基因）：關(guān)于Celgene你不得不知的5件事

       生物制藥龍頭Celgene的業(yè)績(jī)?cè)?017年出現(xiàn)了大幅下滑，股價(jià)下跌近10％。即使在大會(huì)之前，公司宣布收購(gòu)私人生物技術(shù)公司Impact Biomedicines也不足以激發(fā)投資者，其股價(jià)在第二天早盤下跌超過3％。

       盡管如此，Celgene 的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Alles在JP摩根大會(huì)上也帶來了幾個(gè)好消息。

       1. 為什么要收購(gòu)Impact Biomedicines

       近日，Celgene宣布擬以70億美元收購(gòu)Impact Biomedicines，但對(duì)此投資者們卻并不買賬。主要是因?yàn)镮mpact針對(duì)骨髓纖維化（MF）的靶向治療產(chǎn)品fedratinib，市場(chǎng)上Incyte公司的Jakafi占主導(dǎo)地位。而且，fedratinib在去年臨床上有一些潛在的安全問題。

       但Alles表示，他承認(rèn)Jakafi是市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，但fedratinib在治療復(fù)發(fā)性骨髓纖維化方面仍有巨大的潛力。所有MF患者中約20％的人對(duì)Jakafi沒有反應(yīng)。

       2、Otezla比你想象的要強(qiáng)

       Celgene去年的糟糕表現(xiàn)，部分原因是Otezla的銷售低于預(yù)期。但自身免疫性疾病藥物并不會(huì)成為生物技術(shù)的一個(gè)阻力，Otezla在持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)方面表現(xiàn)良好。Alles指出了Otezla尚未開發(fā)的重大機(jī)遇，約有60％的診斷銀屑病患者未經(jīng)治療。

       3、期待ozanimod撼動(dòng)多發(fā)性硬化癥市場(chǎng)

       Celgene 對(duì)ozanimod有很高的期望。該公司希望今年晚些時(shí)候，其用于治療復(fù)發(fā)性多發(fā)性硬化癥（MS）的藥物能夠獲得FDA批準(zhǔn)。如果ozanimod得到預(yù)期的批準(zhǔn)，Alles認(rèn)為它將動(dòng)搖整個(gè)MS市場(chǎng)。

       4、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健

       雖然投資者對(duì)去年Celgene股票的表現(xiàn)感到失望，但公司在公布第四季度和2017年全年數(shù)據(jù)時(shí)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。Alles表示，Celgene預(yù)計(jì)2017年全年?duì)I收將達(dá)到130億美元，比上一年增長(zhǎng)16％。Celgene預(yù)計(jì)2018年收入至少增長(zhǎng)12％。

       5、即使Revlimid失去獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，未來仍然一片光明

       一些投資者可能會(huì)擔(dān)心，在公司喪失了強(qiáng)大的血癌藥物Revlimid的排他性之后，Celgene會(huì)發(fā)生什么。Alles表現(xiàn)得很樂觀，他表示Celgene未來五年將推出10個(gè)重磅藥物，這可能會(huì)在藥品的高峰期增加超過150億美元的年度收入。

       收購(gòu)對(duì)Celgene的未來也很重要。隨著公司在2015年收購(gòu)Receptos，從而購(gòu)買了Ozanimod。假設(shè)Celgene收購(gòu)Impact的計(jì)劃如期完成，fedratinib可能是通過收購(gòu)獲得的另一個(gè)重磅炸 彈。