3月3日，印度對(duì)外宣布限制26種原料及其制劑的出口?？梢钥吹?，這26種原料都是感冒藥、抗生素相關(guān)產(chǎn)品。根據(jù)查詢國(guó)家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)結(jié)果，這些對(duì)應(yīng)的中國(guó)藥品批文達(dá)到8842個(gè)，涉及華潤(rùn)雙鶴、四川科倫、正大天晴等諸多知名藥企。不過(guò)除了替硝唑以外，其他多數(shù)產(chǎn)品主要是印度依賴從中國(guó)進(jìn)口，特別是原料藥。
不少業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在全球原料藥需求增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能還沒(méi)有完全恢復(fù)的情況下，預(yù)計(jì)原料藥價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲。
就國(guó)內(nèi)原料藥市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，近年來(lái)，隨著環(huán)保、一致性評(píng)價(jià)、關(guān)聯(lián)審批等政策的推進(jìn)，原料藥行業(yè)集中度不斷提升，一些不具備應(yīng)對(duì)能力的中小企業(yè)被淘汰，行業(yè)逐漸朝著“高壁壘、高投資、高回報(bào)”的轉(zhuǎn)變。據(jù)行業(yè)人士統(tǒng)計(jì)，中國(guó)原料藥價(jià)格市場(chǎng)的平均漲幅已經(jīng)超過(guò)8%。
此次受疫情影響，短期內(nèi)原料藥市場(chǎng)供應(yīng)也出現(xiàn)了一些波動(dòng)，引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。不少證券人士都對(duì)此作了一些分析。
其中，平安證券指出，受新冠疫情影響，近期多個(gè)維生素品種市場(chǎng)報(bào)價(jià)大漲，其中VB1、生物素、VK3、VE、煙酰胺、VD3、VA等漲幅居前，較年前(2020年1月20日)分別上漲了106%、86%、59%、34%、18%、16%、7%。另外，抗生素的用量有一定程度的提升，但由于受復(fù)工延遲的影響，市場(chǎng)供不應(yīng)求，部分抗生素品種有漲價(jià)趨勢(shì)，尤其是呈寡頭壟斷格局的中間體品種。以6-APA為例，近期，聯(lián)邦制藥、科倫藥業(yè)、威奇達(dá)均將6-APA出廠報(bào)價(jià)提升至180元/千克，較此前的145元/千克提升約24.14%。
國(guó)金證券基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師表示，維生素板塊的多產(chǎn)品景氣度向上且持續(xù)性較強(qiáng)，漲價(jià)幅度可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。該分析師認(rèn)為，疫情只是影響了漲價(jià)的幅度但不改漲價(jià)方向。比如，VE的核心邏輯在于DSM收購(gòu)能特；VA的漲價(jià)邏輯在于其良好的競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)品庫(kù)存位于低位以及供給端的持續(xù)受限；生物素、VB1的核心漲價(jià)邏輯在于供需缺口。
光大證券則認(rèn)為，在行業(yè)庫(kù)存低位、下游出口需求強(qiáng)勁、國(guó)內(nèi)飼料需求向好等因素支撐下，維生素行業(yè)整體景氣度和持續(xù)時(shí)間有可能超預(yù)期。
不過(guò)也有機(jī)構(gòu)提醒，雖然從報(bào)價(jià)趨勢(shì)來(lái)看，價(jià)格仍處于快速上漲階段，涉及品種可能進(jìn)一步增加。但各維生素品種基本面有所不同，疫情帶來(lái)的漲價(jià)持續(xù)性仍有待觀察。
值得一提的是，目前來(lái)看，2020年制劑價(jià)格或進(jìn)一步降低的趨勢(shì)仍然不變。相比于以往招標(biāo)采購(gòu)，帶量采購(gòu)的平均降幅已經(jīng)達(dá)到了50%以上，并且隨著帶量采購(gòu)將常態(tài)化，藥品還有再下降的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在藥品集采等政策的倒逼下，越來(lái)越多的企業(yè)可能要將面臨原料上漲而制劑需要降價(jià)的挑戰(zhàn)。
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