近日，先聲藥業(yè)發(fā)布公告表示，擬以1.04億元向控股股東先益集團出售先競集團100％全部已發(fā)行股本，交割完成后，先競集團將不再為先聲藥業(yè)的附屬公司。
公告顯示，先競集團主要從事三類主要管線產(chǎn)品（與集團外部研發(fā)伙伴合作開發(fā)）的細胞治療業(yè)務，即CD19 CAR-T細胞治療（復發(fā)/難治性CD19陽性B細胞非霍奇金淋巴瘤）及CD19 CAR-T細胞治療（復發(fā)/難治性CD19陽性B細胞急性淋巴細胞白血?。?；BCMA CAR-T細胞治療（復發(fā)/難治性多發(fā)性骨髓瘤）及SIM-325（宮頸癌）。
據(jù)悉，先競集團開發(fā)的管線產(chǎn)品目前處于初期階段。因此，先競集團目前除研發(fā)成本投入之外，細胞治療業(yè)務尚未給公司帶來任何實際收入。
值得注意的是，去年10月，先聲藥業(yè)港股上市。招股書顯示，該公司此次募得資金的60%將用于核心產(chǎn)品研發(fā)，而在這之中的45%用于腫瘤疾病在研產(chǎn)品，如賽伐珠單抗、CD19 CAR-T細胞治療、BCMA CAR-T細胞治療等。
從港股上市募資至今短短半年時間，先聲藥業(yè)就放棄此前砸下重金研發(fā)的細胞治療業(yè)務，其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換未免過于迅速？
細胞治療CAR-T療法研究扎堆，國內(nèi)政策或無法提供孵化溫室
在腫瘤免疫細胞治療方面，CAR-T是國際上研究最為火熱的腫瘤免疫治療方法，其在白血病、淋巴瘤、多發(fā)性骨髓瘤的治療中展現(xiàn)出驚艷的治療效果。目前，以CD19為靶點CAR-T產(chǎn)品研究相對較深入，受到制藥商的熱烈追捧。
自2017年首 款以CD19為靶點CAR-T產(chǎn)品上市，針對這一療法的臨床前和臨床期開發(fā)都呈爆發(fā)式增長。據(jù)統(tǒng)計，截至2021年2月，全球共有5款CAR-T產(chǎn)品獲FDA批準上市，分別為BMS旗下Celgene的Abecma，靶向BCMA；其余4款分別為BMS旗下Juno Therapeutics的Breyanzi，以及吉利德旗下Kite制藥的Yescarta和Tecartus，還有諾華的Kymriah，這4款產(chǎn)品均靶向CD19。
全球來看，CAR-T的研發(fā)管線迅速擴張，在新靶點如BCMA、CD123、CD33等方面探索；也在積極拓展適應癥，從血液腫瘤邁向?qū)嶓w瘤。
Clinical Trials官網(wǎng)顯示，截至2020年6月30日，全球CAR-T治療臨床試驗登記項目數(shù)量超600項，其中中國以357項臨床試驗位居全球首 位，美國以255項位居第二。而中美兩國 CAR-T項目臨床試驗數(shù)量約占全球的88.8%。且在這之中有不少進入晚期臨床甚至上市審批階段。
可以看到，我國CAR-T細胞治療的臨床試驗主要集中在CD19、BCMA等靶點。其中，據(jù)Clinical Trials統(tǒng)計，涉及CD19靶點的試驗有175項。涉及BCMA靶點的試驗有43項，其中27項臨床試驗使用BCMA CAR-T作為唯一療法。
此外，目前CAR-T-BCMA療法面臨的競爭除了來自同類產(chǎn)品，還有雙抗和ADC等治療手段。據(jù)悉，此前Autolus和Gilead兩家公司都出于競爭原因，在2019年停止研發(fā)其CAR-T-BCMA細胞療法。
新浪醫(yī)藥注意到，國內(nèi)已有一款CAR-T產(chǎn)品目前已經(jīng)進入到行政審批階段，預計不久將獲批上市。
此外，先聲藥業(yè)在公告中提到，政策趨勢致使其被放棄的細胞治療管線產(chǎn)品市場前景不容樂觀。據(jù)悉，第五次國家醫(yī)保談判中，將這些年炙手可熱的抗PD-1/PD-L1治療藥品銷價大幅降低，降幅約為80%。先聲藥業(yè)方面認為，隨著國內(nèi)醫(yī)保政策逐步深化，未來CAR-T產(chǎn)品或?qū)⒏斓闹貜涂筆D-1/PD-L1產(chǎn)品“后路”，這將大幅削減其未來有可能的利潤空間。
行業(yè)同質(zhì)競爭以及政策壓迫，促使先聲藥業(yè)尚在早期臨床的“搖籃中”孵化的CAR-T產(chǎn)品面略巨大的壓力和挑戰(zhàn)，未來擠入市場并獲取盈利的機會也似乎變得十分渺茫。
仿制藥業(yè)績不佳，創(chuàng)新化轉(zhuǎn)型加速進行
就目前而言，仿制藥業(yè)務依舊是先聲藥業(yè)獲取收入的主要來源，且先聲藥業(yè)手中的這部分仿制藥業(yè)務在市場上的競爭非常激烈。2020年絕大部分核心產(chǎn)品銷售較上一年度有所下降。
2017年至2019年，先聲藥業(yè)的收入分別為38.68億元、45.14億元及50.37億元。2020年收入45.09億元人民幣，同比減少10.5%；實現(xiàn)利潤6.64億元，同比減少約33.8%。對于2020年報告期內(nèi)收入減少的原因，先聲藥業(yè)解釋，公司主力產(chǎn)品必存（依達拉奉注射液）未能成功納入于2019年8月發(fā)布并于2020年1月生效的《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》。
此外，報告期內(nèi)，先聲藥業(yè)研發(fā)投入11.42億元，占收入比例約25.3%，較2019年增長59.4%。從研發(fā)投入占比不難看出，先聲藥業(yè)正在從仿制藥企業(yè)向創(chuàng)新和研發(fā)驅(qū)動的企業(yè)轉(zhuǎn)型，不斷加大研發(fā)投入，開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品成為其戰(zhàn)略重點。在去年，先聲藥業(yè)有兩款創(chuàng)新藥獲批上市，分別是恩瑞舒（阿巴西普注射液）和先必新（依達拉奉右莰醇注射用濃溶液）。
與之相對應的，先聲藥業(yè)創(chuàng)新藥收入占同期總收入比重上升，較2019年增長12.2%，創(chuàng)新藥收入占同期總收入比重達到45.1%。
隨著近年來醫(yī)保新政的推行，尤其帶量采購沖擊，仿制藥企業(yè)原有的“高定價、高費用、高毛利”的銷售模式面臨新挑戰(zhàn)。仿制藥起家的先聲藥業(yè)自然需要進行快速轉(zhuǎn)型，獲取新的效益來源。
先聲藥業(yè)目前創(chuàng)新產(chǎn)品管線主要集中在腫瘤疾病、中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病、自身免疫疾病三大領域，布局較為多元。目前已有6條管線進展較快，進入晚期及上市階段。近兩年或?qū)⒂瓉硎斋@期。
但是仔細觀察其管道布局發(fā)現(xiàn)，腫瘤領域產(chǎn)品中，90%以上為靶向藥物，尤其以其中布局的PD-1/PD-L1為例，其市場的創(chuàng)新藥研發(fā)火熱程度不言而喻。“姍姍來遲”的先聲藥業(yè)還能否從中分羹呢？
參考文章：貝殼社《國內(nèi)首 款CAR-T即將獲批背后：扎堆CD19，商業(yè)化還在路上》
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