記者 |原祎鳴
編輯 |謝欣
8月27日，云南白藥發(fā)布2021年半年報(bào)。半年報(bào)顯示，2021年上半年，云南白藥實(shí)現(xiàn)凈利潤18.02億元，相比較去年同期的24.54億元減少了6.52億元，減少幅度為26.57%；總資產(chǎn)為496億，相比較上年度末的552.19億減少了10.18%。
這是云南白藥自1993年于A股上市以來第三次凈利潤下降，更是首次降幅超20%。此前的負(fù)增長(zhǎng)發(fā)生在1997年（降幅3.87%）和1999年（降幅13.67%）。
云南白藥在半年報(bào)中解釋到，報(bào)告期內(nèi)，云南白藥支付股份費(fèi)用8.66億元，交易性金融資產(chǎn)持有期間公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8.62億元，占總利潤比為-38.81%。
換言之，凈利潤下降26.57%的主要原因?yàn)?，炒股虧?.62個(gè)億。
而2019年之前，云南白藥的非經(jīng)常損益對(duì)凈利潤影響還不到20%，其中公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)凈利潤的影響更是微乎其微。但2019年以后，云南白藥的利潤下降和增長(zhǎng)，都和炒股緊密地聯(lián)系了起來。
2019、2020年，云南白藥的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益分別為2.27億元、22.40億元，投資凈收益分別為14.70億元、3.92億元，占公司當(dāng)年利潤總額的35.91%、38.71%。
如是剔除股份支付費(fèi)用影響，云南白藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤26.2億，同比增長(zhǎng)41.76%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~32.15億元，同比增長(zhǎng)40.43%。
除了炒股巨虧外，從云南白藥的主營業(yè)務(wù)來看，各大板塊近年來的增長(zhǎng)都相對(duì)緩慢，多元化的嘗試似乎也不如人意。半年報(bào)顯示，云南白藥工業(yè)銷售收入和商業(yè)銷售收入兩板塊的收入毛利率比上年同期分別為增長(zhǎng)0.50%和-1.45%。
但云南白藥的收入占比中，毛利率低的商業(yè)銷售占比逐年增加，毛利率高的工業(yè)銷售占比卻逐年下降。從近年的年報(bào)看來，云南白藥營收增長(zhǎng)主要依靠的是商業(yè)銷售，而這一部分的毛利率不到10%。而毛利率超過60%的核心產(chǎn)品（云南白藥系列）的藥品事業(yè)部出現(xiàn)明顯下滑，營收從2016年的49.18億元滑落至2019年的43.97億元，降幅10.6%，平均年降幅3.53%，在總營收中的占比則由21.94%降至14.82%。
另外，從總體發(fā)展來看，近年來云南白藥的利潤增長(zhǎng)速度也并不高，云南白藥的2016年-2020年年報(bào)顯示，其扣非凈利潤從27億元增長(zhǎng)至29億元，年復(fù)合增速僅為1.8%。
此外，云南白藥利潤來源依然嚴(yán)重依賴于云南白藥牙膏。半年報(bào)顯示，以云南白藥牙膏為核心的健康品子公司白藥健康的營收為33.88億元，同比增長(zhǎng)22.53%；凈利潤為15.1億元，同比增加54.34%，占扣非凈利潤的80.11%。這也可以側(cè)面反映出云南白藥的多元化進(jìn)展并不理想。
另外值得一提的是，2021年上半年，云南白藥的發(fā)展也可以說是一波三折。
2021年5月19日，云南白藥子公司云南白藥集團(tuán)中藥資源有限公司陷入買賣合同糾紛的一審判決公布，云南白藥子公司預(yù)計(jì)負(fù)債479.65萬元，二審審理結(jié)果目前未進(jìn)行披露。
7月29日，云南白藥因生產(chǎn)、銷售不符合經(jīng)注冊(cè)產(chǎn)品技術(shù)要求的一次性使用醫(yī)用口罩，被云南省藥監(jiān)局處以行政處罰，罰款11.02萬元。雖然賠款數(shù)量對(duì)上市公司來講并不算多，但也確實(shí)影響了云南白藥的聲譽(yù)和信譽(yù)。
一系列問題之下，8月27日半年報(bào)發(fā)布當(dāng)日，云南白藥股價(jià)為85.69元，相比較今年股價(jià)最高時(shí)的163.28元已近乎腰斬。
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