從國內(nèi)新能源等產(chǎn)業(yè)鏈的崛起歷程來看,我國工業(yè)界的極 致效率是優(yōu)勢之一,而這也正在創(chuàng)新藥領(lǐng)域發(fā)揮的淋漓盡致。
根據(jù)麥肯錫《China biopharma –Charting a path to value creation》報告,國內(nèi)藥企的臨床前效率是海外藥企的1-2倍;而臨床效率最高能達(dá)到海外藥企的5倍。
可以說,“效率”是我國創(chuàng)新藥行業(yè)角逐全球市場的重要武器。當(dāng)然,“效率”過高也容易帶來內(nèi)卷等問題。
如何突圍,還需要藥企在頂層戰(zhàn)略方面多做思考。
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無可比擬的效率優(yōu)勢
對于中國創(chuàng)新藥行業(yè)來說,一個極大的競爭優(yōu)勢是效率。
如下圖所示,在臨床前環(huán)節(jié),從機(jī)制確認(rèn)到PCC(臨床前候選化合物)階段,國內(nèi)只需12-20個月,而海外均值為24-36個月。也就是說,在這一環(huán)節(jié)國內(nèi)藥企擁有30%-50%的效率提升。
雖然在這一環(huán)節(jié),國內(nèi)藥企之所以擁有極高的效率,某種程度上是因為跟隨策略的優(yōu)勢,但在臨床環(huán)節(jié),國內(nèi)藥企的效率卻是實打?qū)嵉摹?/p>
如下圖所示,國內(nèi)藥企在PD-1臨床方面,入組患者的速度是海外均值的1.8-3倍;而在火熱的GLP-1臨床方面,國內(nèi)藥企更是馬力全開,入組效率達(dá)到海外均值的5倍。
長遠(yuǎn)來看,高效率必然是國內(nèi)藥企角逐全球的武器。實際上,當(dāng)前國內(nèi)ADC在全球交易市場占據(jù)一定主導(dǎo)地位,就是這種高效率的充分反映。
但凡事均有利弊。所有藥企均擁有極高的效率,最終導(dǎo)致的一個結(jié)果是,內(nèi)卷。PD-1之后,GLP-1將內(nèi)卷進(jìn)行了重新演繹,當(dāng)前國內(nèi)已經(jīng)有超過40款在研藥物。
很顯然,對于國內(nèi)藥企來說,如何充分利用效率優(yōu)勢脫穎而出,還是一個值得深思熟慮的問題。
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走向未來的幾種選擇
經(jīng)過過去幾年“me too”浪潮的洗禮,國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)對于創(chuàng)新藥資產(chǎn)的看法,早已發(fā)生了質(zhì)的變化。
根據(jù)麥肯錫報告,目前90%的風(fēng)投已經(jīng)不再認(rèn)可“me too”資產(chǎn),而是著重于以下兩點:
進(jìn)度全球前三
具有顯著的差異化優(yōu)勢
這也告訴市場,未來國內(nèi)更具競爭力的藥企,可能需要符合下述特點之一。
第一類,是從事“0到1”的藥企,即真正從事FIC藥物研發(fā)的選手。不管是臨床價值,還是商業(yè)價值,這類藥企都屬于極有潛力的類別。當(dāng)然,從客觀角度來說,該類選手注定是鳳毛麟角;
第二類,則是將效率發(fā)揮到極 致的藥企。能夠?qū)?ldquo;follow”策略執(zhí)行到極 致,做到全球靶點研發(fā)進(jìn)度前三的藥企,仍然會有較大的競爭力。只是,該類企業(yè)的紅利期,或許不會太長;
第三類,則是從事“1到10”的藥企,即通過技術(shù)創(chuàng)新等維度,做到與現(xiàn)有藥物差異化競爭優(yōu)勢的藥企。
第四類,則是精而專的藥企。通過建立深入的疾病和臨床見解、利用成本效益和大量患者群體,在擁擠的賽道之外選擇機(jī)會。這類藥企需要長時間的沉淀,當(dāng)然價值也會更大。
那么,你最看好哪種藥企呢?
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